SpaceX递交IPO申请，要把AI包装成公司未来最大的故事。但翻翻它的S-1文件，数据越看越不对劲。
SpaceX在文件里说，AI市场高达26.5万亿美元——和美国一季度GDP差不多。这个数字是什么概念？Gartner估算2027年全球AI支出是3.3万亿美元，花旗的预测是2030年才到4.2万亿。SpaceX直接给了个比这三家机构加起来还大几倍的数字，底气从哪来的，没说。
更打脸的是：Grok的市场表现实在太差了。
一份针对26万美国用户的调查发现，2026年第二季度只有0.174%的人愿意付费用Grok。同一时期，OpenAI的ChatGPT付费用户占比超过6%。差了34倍。
企业市场更惨。Claude在企业里的使用率从21%飙到48%，Gemini从27%涨到40%，Grok呢？只从4%爬到7%。
就连美国政府这个大客户也几乎不用Grok。路透社翻遍了政府公开的400多份AI使用记录，只有3份提到了xAI或Grok。
今年1月那次"脱衣AI"风波是转折点——Grok开放了用真人照片生成裸照的功能，欧盟直接下架了相关应用，xAI还吃了官司。SpaceX自己在S-1里也承认，"Spicy"和"Unhinged"模式存在"高度风险"，包括"名誉损害、生成露骨内容、虚假信息、非自愿图像"等一长串问题。
故事到这里还没完。SpaceX在孟菲斯部署了号称"全球最大AI训练集群"的Colossus数据中心，但效率奇低——混搭的GPU配置根本不适合训练任务。SpaceX干脆把整个集群租给了竞争对手Anthropic，让对方跑Claude的推理任务。这操作，你说尴尬不尴尬？
SpaceX还公布了几个听起来很宏大的计划：和特斯拉合作开发AI平台"Macrohard"，号称能自主操作电脑；还有叫"Terafab"的芯片厂项目，目标是年产1太瓦计算硬件。但SpaceX自己也承认，这些都"处于非常早期阶段"。
那SpaceX现在靠什么活着？只有Starlink卫星互联网是盈利的。公司背负着290亿美元债务，今年一季度又亏了43亿，同时每季度在AI基础设施、火箭和卫星上的投入超过100亿。
IPO能解决一部分资金问题。但投资人会为一个"AI产品没人用、服务器租给对手、靠卫星互联网输血"的AI帝国买单吗？答案可能比Musk画的饼骨感得多。